Periodo medio de maduracion financiero

Bono de duración

Los bonos rescatables pueden ser amortizados anticipadamente por el emisor si los tipos de interés caen a un nivel que resulte ventajoso para el emisor refinanciar o reembolsar los bonos. El rescate anticipado de los bonos significa que su vida útil se acortará.

En otras palabras, los bonos no vencerán en la fecha de vencimiento indicada en el contrato de fideicomiso. Por lo tanto, los bonos rescatables tendrán un vencimiento medio efectivo inferior al vencimiento estipulado si se rescatan.

El vencimiento medio efectivo puede describirse como el tiempo que tarda un bono en llegar a su vencimiento, teniendo en cuenta que una acción como la amortización o el reembolso puede hacer que algunos bonos se reembolsen antes de su vencimiento. Cuanto más largo sea el vencimiento medio, más subirá o bajará el precio de las acciones de un fondo en respuesta a los cambios en los tipos de interés (lea nuestro término sobre duración).

Una cartera de bonos se compone de varios bonos con diferentes vencimientos. Un bono de la cartera podría tener una fecha de vencimiento de 20 años, mientras que otro podría tener una fecha de vencimiento de 13 años. El vencimiento en el momento de la emisión disminuirá a medida que se acerque la fecha de vencimiento.

Vencimiento investopedia

Últimamente he estado hablando con muchos inversores sobre cómo preparar una cartera para la subida de tipos, y las mismas palabras de moda siguen apareciendo en estas conversaciones. Dos términos que suelen confundirse son duración y vencimiento. Echemos un vistazo a sus significados e intentemos aclarar las cosas.

Cuando los inversores en bonos hablan de duración, tienen un significado muy específico: La sensibilidad del precio de un bono a los cambios en los tipos de interés. Cuanto mayor sea la duración de un bono, más cambiará el precio del bono cuando se muevan los tipos de interés y, por tanto, mayor será el riesgo de tipos de interés. Cuando los inversores creen que los tipos de interés van a subir, suelen cambiar a una estrategia de menor duración para reducir el riesgo de tipos de interés en sus carteras. Es un fenómeno que hemos visto una y otra vez cuando la Fed insinúa una subida de tipos.

El cálculo de la duración es bastante complejo, ya que tiene en cuenta los rendimientos, los cupones de los bonos y el pago al vencimiento final. El cálculo mide esencialmente la sensibilidad del valor de los flujos de caja futuros a los cambios en los tipos de interés. A medida que pasa el tiempo, la duración de un bono suele disminuir.

Fórmula del plazo de vencimiento

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En finanzas, el vencimiento o fecha de vencimiento es la fecha en la que vence el pago final de un préstamo u otro instrumento financiero, como un bono o un depósito a plazo, momento en el que se debe pagar el principal (y todos los intereses restantes).

La mayoría de los instrumentos tienen una fecha de vencimiento fija, que es una fecha específica en la que vence el instrumento. Estos instrumentos incluyen préstamos a interés fijo y variable o instrumentos de deuda, sea cual sea su denominación, y otras formas de valor como acciones preferentes amortizables, siempre que sus condiciones de emisión especifiquen una fecha de vencimiento. Su significado es similar al de “fecha de amortización”.

Algunos instrumentos no tienen una fecha de vencimiento fija y continúan indefinidamente (a menos que se acuerde el reembolso entre el prestatario y los prestamistas en algún momento) y pueden conocerse como “acciones perpetuas”. Algunos instrumentos tienen un abanico de posibles fechas de vencimiento y, por lo general, pueden reembolsarse en cualquier momento dentro de ese abanico, a elección del prestatario.

Vencimiento efectivo

Como se describe en la Nota actuarial 142, la ley exige que los fondos fiduciarios se inviertan en valores respaldados por la plena fe y el crédito del Gobierno de los Estados Unidos. La ley también especifica que las inversiones sean gestionadas por el Secretario del Tesoro. Durante más de 20 años, la política del Tesoro ha sido invertir únicamente en valores emitidos por el Tesoro exclusivamente para los fondos fiduciarios. Estos valores se denominan emisiones especiales y devengan tipos de interés según una fórmula establecida por ley. El tipo de interés de las emisiones especiales se determina el último día hábil de cada mes y se aplica a todos los valores adquiridos en el mes siguiente. El mismo tipo de interés se aplica a las nuevas inversiones en ambos Fondos Fiduciarios de la Seguridad Social. El Fondo Fiduciario de la Seguridad Social sigue teniendo algunos bonos del Estado negociables emitidos públicamente, pero el importe de dichos valores negociables es insignificante y, por lo tanto, nuestro análisis de los valores se referirá exclusivamente a los valores de emisión especial.

Por ley, los valores especiales emitidos para los fondos fiduciarios deben tener vencimientos fijados en función de las necesidades de los fondos. En la práctica, este requisito ha dado lugar a la siguiente política. La actividad de inversión diaria se limita a los certificados de deuda a corto plazo que vencen el 30 de junio siguiente. A su vencimiento, los certificados de deuda se convierten en bonos con vencimientos comprendidos entre 1 y 15 años. Si un fondo fiduciario se encuentra en dificultades financieras, el vencimiento de los bonos así emitidos puede ser de sólo 1 año, pero la práctica habitual es repartir los vencimientos de las nuevas emisiones de modo que el importe total (incluidos los bonos adquiridos en años anteriores) que venza en cada uno de los 15 años siguientes se distribuya uniformemente.